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                                                                                                                                                      <kbd id='WaHKWZZTi'></kbd><address id='WaHKWZZTi'><style id='WaHKWZZTi'></style></address><button id='WaHKWZZTi'></button>

                                                                                                                                                              <kbd id='WaHKWZZTi'></kbd><address id='WaHKWZZTi'><style id='WaHKWZZTi'></style></address><button id='WaHKWZZTi'></button>

                                                                                                                                                                      <kbd id='WaHKWZZTi'></kbd><address id='WaHKWZZTi'><style id='WaHKWZZTi'></style></address><button id='WaHKWZZTi'></button>

                                                                                                                                                                          澳门永利官方开户:银行该如何提升与民企风险相抗衡的手段

                                                                                                                                                                          2019年04月11日 07:30 来源:达州市秀珍口腔医院

                                                                                                                                                                          中共中央办公厅、国务院办公厅近日印发《关于促进中小企业健康发展的指导意见》,要求营造良好发展环境,破解融资难融资贵问题,完善中小企业融资政策,进一步落实普惠金融定向降准政策;支持利用资本市场直接融资,加快中小企业首发上市进度,为主业突出、规范运作的中小企业上市提供便利完善的财税支持政策,改进财税对小微企业融资的支持,减轻中小企业税费负担,完善政府采购支持中小企业的政策,充分发挥各类基金的引导带动作用。

                                                                                                                                                                          随着国家支持实体经济发展的简政减税降费政策逐步落地,当前供需两端呈回暖态势。3月制造业PMI重返扩张区间,升至50.5%,比上月上升1.3个百分点。大型企业PMI为51.1%,比上月低0.4个百分点,高于临界点;而中、小型企业PMI为49.9%和49.3%,分别比上月上升3.0和4.0个百分点。中小企业景气度较前值有明显回升,虽仍低于荣枯线,但与大企业景气度差距有所减小,这显然和前期政策加大对民营和小微企业融资支持力度有关。

                                                                                                                                                                          中小企业则更贴近终端消费市场,对经济下行的感知往往更为深刻。继去年并购重组交易规模显著增长之后,今年上半年新三板市场并购重组升温趋势显著,1月就有19家挂牌公司披露19次收购报告书,其中10家小微企业披露10次收购报告书。显然,这源于经济增速处于下行周期,中小企业面临的竞争压力加大,扩大再生产面临资金压力。这种以并购来摆脱困境的趋势值得持续关注。

                                                                                                                                                                          国内外市场环境的变化令中小企业面临的生产成本上升、融资难融资贵、创新发展能力不足等问题短期难以改观。有经济学家在今年全国两会上直言,中小企业融资难融资贵的根本问题在于金融体系。由于金融专业的风险识别和定价能力不足,导致众多中小企业感受到融资成本高,经营压力大。小微企业贷款不良率比大型企业高约2个百分点。

                                                                                                                                                                          归纳起来,导致金融资源对中小企业匹配不足的原因大致有三:一是融资供应方的问题。在现有银行经营模式中,信贷审批权限和风险控制通常逐级设定,总行对基层分支行的控制往往很严,常常忽视地区经济差异,存在“一刀切”做法。在经济低迷、坏账管理趋严的形势下,商业银行在产品创新、风险控制方面都在上收权力,基层银行在信贷上几乎没有什么政策弹性。二是融资需求方的问题。由于中小民营企业在可抵押资产、经营管理的规范程度、真实信息披露等方面,都不能让银行方面信服,因此他们获得银行融资的渠道并不畅通。这往往表现为现有银行管理模式下的“有效信贷需求不足”。三是中介服务方的问题。很多时候,由于缺乏类似的中介服务方,只能由企业来承担增信角色(如企业担保),结果造成“担保链”的局部系统风险。

                                                                                                                                                                          因此,从某种程度上说,国有银行不愿给民企贷款,可能只是表象,实质是银行缺少与民企风险相抗衡的手段。要解决这个问题,就得允许银行对贷款企业的风险灵活定价,目前只允许企业贷款利率上下浮动50%。年初的中央政治局会议上提出要推进金融供给侧改革,今年的政府工作报告也强调“深化利率市场化改革,降低实际利率水平”,以疏通货币政策传导渠道,保持流动性合理充裕,有效缓解实体经济特别是民营和小微企业融资难融资贵问题,防范化解金融风险。这表明利率市场化改革是今年金融供给侧改革的重要内容。

                                                                                                                                                                          有鉴于当前复杂多变的环境,中央进一步出台支持中小企业的政策举措,4月2日全国人大常委会召开的中小企业促进法执法检查组第一次全体会议强调“要为民营经济和中小企业发展提供良好的法治环境和营商环境”,都是为了消除经济尾部风险,改善市场风险偏好,推动宽信用进程。在一定程度上,这也为经济高质量发展注入了强大动力。

                                                                                                                                                                          当然,要真正解决融资难问题,还需针对各种问题采取系统性的措施。比如允许商业银行加大政策弹性,出台更多因地制宜的信贷政策;比如放宽市场准入,鼓励社会资本进入融资领域;比如在控制风险的前提下,鼓励金融创新,包括机制创新和产品创新;比如加强直接融资市场建设,使金融风险价格的形成更多样化;比如鼓励企业发展成财团,通过财团发挥产业组织、金融资源融通、增信等作用,有效提升金融资源的配置效率;比如政形成法治化的市场环境等等。此外,金融业也要通过改革来有效管理和配置社会储蓄和财富,将其转化为实体经济投资。一方面,需从金融机构主体改革入手,建立市场化竞争机制,特别是建立退出机制;另一方面,建立透明的货币政策决策机制,为形成市场利率建立合理预期。

                                                                                                                                                                          (作者系资深宏观经济评论人)